1月15日股市前瞻

在前天晚上的文章中，姚尧写的是：“对于明天的走势，姚尧猜测有三种可能：一是快速下杀跌破三千点然后再拉起来；二是收出与今天类似的小阴小阳线，成交量进一步萎缩，三是直接收出一根大量的中阳线。无论如何，最坏的时候已经过去，市场原本恐慌的消息都已经基本平复，又连续暴跌这么厉害，本来就该又一记反弹的。所以姚尧以为，即便明天不涨，本周也必然会出现一根中阳线。”昨晚许多读者留言，说没想到走的是第四条路。其实你现在回头再看，姚尧当时的预测并不算错：昨天成交量是萎缩的；也确实是快速杀下去而后又拉起来，只是分成了两天，昨天杀，今天拉；而本周也果然收出了中阳线，若以创业板指而言，绝对可算是长阳线了。

今天早盘上证指数低开在2874点时，姚尧就一直在想指数是否会跌破2850点。单从技术分析的角度上说，跌破2850点未必是坏事，因为这会在周线上形成底背离，促使市场形成一波强劲反弹。这种极其简单的技术分析，市场上自然会有很多人知道，也自然会有相当多的资金就等着跌破2850后抄底抢反弹。但姚尧当时突然有个想法，主力有没有可能不跌破2850点就拉起来，让那些抄底的人踏空？

读者大概还记得《1月6日股市前瞻》中的这段话：

今天特别值得注意的是，下午两点钟后各大指数再次出现一波下杀，在两点一刻左右创出全天最低价，从而使得指数在15分钟、30分钟和60分钟线上出现底背离。上证指数早上最低价是3191.77点，下午杀到3189.60点就立即展开强劲反弹。能有反弹这当然是好事，可是反弹如此迅速，力道如此强劲，表明市场有太多人按照同样的模式在操作股票。一旦出现某个底部信号，马上会有大量资金集体进场买股票。一旦跌破某个重要点位，马上又有大量资金集体卖股票。以前我对所谓价值投资并无特别之好感，可是今天看到这幅场景，确实希望中国股市能多一些价值投资者。怎么搞到所有人思维模式都如此雷同，可不就容易暴涨暴跌嘛！这或许也是导致昨天融资惨案的原因之一吧！

底背离出现后进场抄底本身没什么错，从结果来看也是有相当丰厚收益的。不过姚尧总觉得这样玩下去，高度趋同化的市场总有一天会让绝大多数人集体犯错误：不是底背离后继续暴跌，就是顶背离后连续飙涨。技术分析，尤其是短线的技术分析，以后可能会越来越困难，也就是索罗斯所说的反身性。

这一次，主力或许是以另一种方式让许多人犯错了：不懂技术的人被大幅低开吓得割肉离场，懂一些技术的人想等着跌破2850点抄底却怎么也等不到。

今天收出这样低开高走的阳线，市值增加还在其次，更主要的是我们更加有把握地说这里是在筑底。姚尧在昨天的文章中提道：“市场走到这一步，基本上就只有两类人：一类仓位极轻，一类仓位极重。此前半仓者，大概不是往极轻发展，就是往极重发展了。从操作心态而言，现在还轻仓的人轻易不会买股票了。重仓者则在考虑怎么卖股票，或者跌破某个点位遵守纪律止损，或者趁市场反弹时逢高卖出。”显然能够在早上大幅低开就开始一路买买买，买到最后上证指数吞噬昨天大阴线实体四分之三，创业板指完全吞噬昨天阴线，这显然不是散户所能做到，必定是主力在筑底。

不过既然是筑底，那指数就不会天天涨，终究是要有个磨底的过程。甚至上证指数未来是否会跌破2850，姚尧亦不敢下断言，因为底部形态有很多种，现在还不知道未来会是什么样的底。

下面这张图是去年8月底上证指数见2850点以来的走势图：

我们可以清楚看出这个底部形态是三角形，如果大盘最终是以这种形态构造底部的话，那今天最低的2867点大约就不会再见到了。

下面这张图去年8月底以来创业板指的走势图：

按照图中所标示：这个底部是头肩底，只是头部和右肩位置比较接近，又有点像双底。不过你现在回头去看个股，当时中小创里的许多股票都是比较明显的头肩底模式。如果大盘最终是以头肩底的形态筑底，那么未来可能还有更低的位置，甚至跌破2850，届时市场氛围会更加恐慌，投资者往下看空的点位会更加离谱。

中线的问题说清楚了，现在讨论短线操作。大家最想问的，自然是明天要不要减仓？坦白讲，这个问题我也不知道怎么回答。一方面，我们既然说了这里是在构筑底部，那肯定会有个时间过程，喜欢高抛低吸的读者是可以来回做T的。可另一方面，我现在也不知道未来是何种形式的底部，所以什么地方算是高抛低吸的“高”，我也讲不清楚。纯粹从个人感觉而言，我认为明天大盘有可能继续收中阳线，而且周末央行或许还会有所动作。当然这只是感觉，拿不出太多的根据证明，不像昨天建议大家不要割肉时可以有一堆数据表格。不过不管怎样，当我们相信这里是底部以后，至少心情可以更加放松了。

下面这段是一位读者在今晚六点发来的留言：

“昨天卖了一部分股票，准备今天低点接回来的，但是今天低点居然没有买，或许想更低点再买或许根本就不敢买了，怕和昨天一样跳水，结果中午过后直线拉升，本来今天抄底的话就不亏什么了的。但是到了尾盘居然追高又买了，而且比昨天卖的价格还高买的，我是不是心态完全坏掉了，烦躁啊！”

这种心态应该说是极为普遍，姚尧也曾经历过，相信绝大多数读者也都经历过。在去年《10月29日股市前瞻》一文中，姚尧曾经为大家介绍过苏东坡的一首《定风波》，并且说“姚尧以词中‘此心安处是吾乡’这句话为最重要的投资哲学。每次大盘或涨或跌，我很少关心别人说什么，我只会问自己，现在这样的走势，能心安吗？每次买卖股票，我也会问自己，如果走势与预期相反，还能心安吗？过去两个月来，特别是上证指数在2950-3250点之间的箱体波动时，每次跌到3000点时，姚尧都坚定地建议读者加仓买股票，但同时也会加上一句话：即便大盘跌破2850点、即便满仓被套也在所不惜。当时，姚尧的确没有百分之百的把握确定上证指数不会跌破2850点，但姚尧坚信这里绝对是底部区域。既然现在的A股让我心安，我就愿意将我的资产押在这里。”

当时如此，现在也依然是如此。昨天姚尧建议读者不要割肉，其实并没有斩钉截铁断言大盘不会再跌，对吗？我只是说，指数在短线上跌得过于离谱，而长线又积极看好，所以我继续持有可以心安。文章发表后，有读者鄙视姚尧，说大盘再跌下去的话姚尧就只剩下情怀了。其实他还真就说对了，我还真就靠情怀了。所谓“沧海横流，方显英雄本色”，股市里无时无刻不是利益与风险交织，刺激着交易者内心的贪婪与恐惧。不靠情怀，你凭什么保持定力？凭什么独立思考？我们现在很多投资者，整天追涨杀跌，美其名曰叫作“顺势而为”，说难听点其实就是无头苍蝇，心里一点章法都没有，情绪完全随着市场的波动而起落。

所以对于上面那位提问的读者，我的想法是：虽然姚尧提出的建议是不要在这个位置卖股票，但并不觉得你昨天卖股票有什么错。因为我决定不卖股票是因为我能够心安，我也告诉了你为什么我能够心安。可是你综合考虑下来，可能觉得现在满仓无法心安，可能觉得趋势向下应该先卖出再买回，这个本身没有错，你能够让你自己心安就好了。

今天早上股价跌得更低，其实你原本是有机会买回来的，可是你没有买。你自己的解释是“或许想更低点再买或许根本就不敢买了，怕和昨天一样跳水”，所以你最终没有做出买入的决策，是因为买入会让你心不安。在你心不安的情况下，你最终没有做交易，这本身也没有错。

可是到了今天尾盘，你终于忍不住买股票了。那么请问，你是安，还是不安？我觉得这次你是不安的，你害怕踏空了。可能你股票成本是11元，昨天10元钱卖出，亏了10%，你原本是有机会在9.5元买回来的，可是你没敢下手。但等到今天股价涨到10.2元时，你受不了，你怕再不买回来，万一涨到11元以上你怎么办？所以你是在这种极度不安的情绪下以10.3元的价格买入的股票，而你下午烦躁的原因是后悔自己怎么做了这么件蠢事，瞎折腾了一天本来是想做高抛低吸的，却做成了低抛高吸。让你沮丧的不仅是金钱的损失，更是让你觉得自己是个失败者。

《孙子兵法》上有句名言：“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”意思是说，那些能打胜仗的军队，都是事先谋划好了自己怎样取胜才会出兵打仗，而那些打败仗的军队呢，都是先把部队拿出去再说，到了战场上再考虑怎样打才能取胜。姚尧的公众平台上每天会收到大量的留言，说我已经满仓被套了，我已经套了百分之三十了，怎么办啊？姚尧能够理解这种满仓深套的心理，所以能安慰的就尽量安慰。但坦白讲，其实我很想反问，作为股市里的投资者，你从来没有想过你买入某只股票后有朝一日可能会被套吗？其实你应该有这种心理准备的。别说你还不是股神，就是股神也经常被套啊！据说有人问巴菲特：“如果你买入某只股票后过了五年还不涨，怎么办？”巴菲特回答：“那就再拿五年”（这个可恶的死多头，特么也是靠情怀成为股神的。）

再回到刚才那个案例，我认为这位读者在昨天卖出股票时就应该有心理准备：现在卖出股票，我期待它能以更低的价格让我买回来。可是如果它最终不跌反涨，我心里能不能接受？如果能接受，我就卖。如果不能接受，我就不卖。今天早上在低位买股票时，也应该想清楚，现在买股票，我期待买入后会继续上涨。可是如果它最终不涨反跌，我心里能不能接受？如果能接受，我就买。如果不能接受，我就不买。同样地，当今天下午股价超过昨天卖出价位时，你同样要在买入前想清楚。我现在想买入股票是因为我期待买入后继续上涨（这和你昨天以什么价格卖出已无关系），如果它最终不涨反跌，我心里能不能接受？如果能，我就买。如果不能，我就不买。

在每一笔交易之前，都应该经过审慎的思考。这样无论交易最终是否赚钱，你的心态都不会差，因为你的每一步都是有根据有准备的，你是个成熟的投资者。当你事先把你可能犯的错都想到了，也知道即便犯错也有因应之策，又怎么会烦躁呢？