2月20日股市前瞻

周五上证指数下跌27.54点，收盘报3202.08点，成交量为2486亿元，如下图所示：

在周四晚的文章中，姚尧写道：“就均线系统，上证指数走势依然良好，不过短期或许还有点小问题，主要就是今天的成交量不太够。所以我们仍然维持前期3301点必过的观点，但短期盘整恐怕还没结束，策略上则继续保持七成左右仓位。”果然周五上证指数出现了下跌。但就如同周四上涨时我们并不因此而太过乐观一样，周五下跌后我们也不因此而特别悲观。事实上，我们现在的观点和周四晚是一样的，中长线趋势看好，但短期调整应该还没有结束。

周末证监会出台再融资新政，具体细节我就不解读了，相关研报已是铺天盖地。我只定个性，这绝对是个大利好。但是我们不能确定的是，这个利好出来后，明天股市会不会涨。政策利好本身是不足以保证股市上涨的，要使得股市上涨的唯一动力，就是越来越多的资金进场买股票。请读者自己思考一下，那些视再融资新政为重大利好的投资者当中，有多少是决心明天加仓，甚至大幅加仓的？恐怕是不多的。现在的股市氛围，是该走的已经走得差不多了，留下来的却也还远远未达到亢奋的程度。上周出台了养老金入市的消息，这无论如何都是利好吧？可股市依然还是在连续上涨后终于回跌了。所以单纯分析政策是利好还是利空，这对行情的发展，尤其是对短期行情的发展并无太大意义，我们还是要回归市场本身的脉动。约翰·凯恩斯曾有个“选美理论”，大意是说如果你要押宝哪位美女能够最终成为选美冠军，那么就不能去挑你最喜欢的美女，而应该去选大家最可能喜欢的美女。如果你觉得某人艳压群芳，可是群众就是不投她的票，那你喜欢也是白搭。如果某人能获得群众热捧，那么就算你觉得她姿色平平，也应该在她身上押宝。同样地道理，无论是之前的股指期货恢复、养老金入市，还是这次的再融资新政，我认为都会对股市构成利好。然而光我认为是利好没用，关键在于市场上的全体投资者是否认为这是利好，认为利好的人又愿意为此加多少仓位。上周上证指数是连续放量上涨的，到本周就改为涨时缩量而跌时放量，故而我觉得市场气氛是在逐渐冷却的。除非明日大盘能够放量上涨，显示有大资金因为融资新政而进场买股票，否则的话，现阶段市场还是以震荡调整为主。

记得姚尧开通公众号之初，每天的文章阅读数和粉丝增长数都与大盘走势呈现明显相关。后来开通了赞赏功能，同样是与大盘走势明显相关。不过最近几个月来，除赞赏金额偶有波动外，每天阅读人数已经非常稳定。这再次表明越来越多投资者已经开始不关注股市了。涨，不能让姚尧文章的阅读数增加；跌，也不能让姚尧文章的阅读数减少，反正每天看的就是那些人。无论姚尧当日的文章好与不好，会来的照例会来，不会来的你怎么也拉不来了。当然，每天还有很多读者不是冲着姚尧的股评，而是冲着时政和文史来的。首先，我很感谢你们能对我持之以恒的厚爱。不过有句话我忍了很久没讲，你们一直说自己不炒股，可是我高度怀疑你们能够永远不炒股。等到牛市的火爆景象再现，你们当真能沉得住气吗？届时你身边的朋友天天都在说涨停板，你来姚尧公众号里发现读者留言也都是在赚钱，你还能做到不动心吗？就我个人而言，我其实更希望读者不要炒股而专心本职工作，因为根据古今中外的历史规律，散户永远是“一盈、二平、七亏”。但我真的很担心你们在股市底部时对它不屑一顾，却偏偏在牛市中后期踊跃入市。我猜测，你们最有可能的做法，是在牛市中期入市。刚开始时，你们只是拿少量资金试试。结果发现自己果然一买一个准，短短一星期就把一个月的工资赚出来了。于是，你们逐渐加大投资，直至一天就把一个月工资赚出来了，感觉自己简直就是股神。于是，你们继续加大投资，然后牛市就终于结束了……

我希望那些不炒股的读者记住我今天的话，倘若你在现阶段的股市低迷期仍不投资股市的话，那就千万不要在将来股市狂热的时候再投资。如果你能每天看着姚尧的文章度过一个完整的牛熊周期的话，我会非常非常佩服你的。那种佩服，远胜于佩服那些在牛市里赚几倍的投资者。