8月30日股市前瞻

    今日上证指数下跌0.28点，收盘报3070.3点，成交量为1664亿元，如下图所示：

    上证指数近期一直沿着二十日均线缓步移动，在操作策略上，我们依然维持近期反复强调的逢低买入和坚定持有不变。

    自从8月15日上证指数放量突破颈线位以来，至今刚好两个星期。在这两个星期里，有不少读者多次提到上证指数的MACD指标在日线级别存在顶背离，因而不敢对后市有多少乐观的想法。由于我不觉得这是个多严重的问题，故而在此前的文章中并未着墨讨论，今天我正式回复这个质疑，也顺便帮助不了解的读者普及下基础知识。

    顶背离，指的是指数和股价创出波段新高后，技术指标却未能创出新高。除MACD外，KDJ、RSI等技术指标也可以出现顶背离。按照教科书的说法，顶背离的出现预示着股价涨势将尽，很快就会转为下跌，是比较强烈的卖出信号，如下图所示：

    上图是海宁皮城（002344）自去年一月至七月的日线图。四月初的时候，海宁皮城的股价大约在25元，之后股价一路震荡上扬，在6月10日达到最高价31.34元，如图中粉色箭头所示。而它的MACD指标在四月初达到最高点，之后却是缓缓震荡下跌的，如图中蓝色箭头所示。这就叫做顶背离，按照技术分析的教科书，出现顶背离之后是应该卖出的。果然，6月10日之后股价就开始一路暴跌至最低12.87元了。

    按照你们所学的技术分析书，基本上都是这么写的吧？先介绍概念，然后介绍用法，最后给出个案例。等把这一整套弄熟以后，你就觉得已经掌握知识，可以行走江湖了。请看下面这张上证指数日线图：

    可以看到，从7月13日的3069点到8月16日的3140点，上证指数创出了新高，如图中粉色箭头所示。但是，MACD却未能创出新高，如图中蓝色箭头所示。这，便是许多读者近期反复强调的MACD顶背离。近期上证指数也确实是小幅回落的，投资者如果减仓了貌似也没什么错，至少短线在战术上来看是这样。

    请读者再看下面这张图：

    在上图中，在连续出现两次顶背离后股价终于出现了小幅回落，依照此项指标操作的投资者非常幸运地在头部卖出了股票。虽然现在只是小跌，但他们相信未来还会有大跌。

    可是，可是，可是……

    你们知道该股接下来的走势吗？请看下图：

    有没有一点似曾相识的感觉？是的，前面那张图截取的是上证指数2014年七月至十月的日线图，相当多的投资就是因为看见上证指数出现顶背离而认定那是头部，在2300点至2400点之间把股票卖的。可事实上呢，那个位置刚好就是洗盘的最后一步，很快上证指数就一路飙涨到3400点，稍作停留后又暴涨到5178点，那些按照MACD顶背离操作的投资者在这轮超级大牛市的起涨点被洗下了车！

    现在，你知道很多人皓首穷经学了一大堆技术分析，到头来却亏钱依旧的原因了吧！你以为，靠书上那几招三脚猫的花拳绣腿，就能在股市无往而不胜了吗？如果不是今天我点出来，相信许多投资者亏了一辈子都不知道自己亏在哪里！