8月26日股市前瞻

    今日上证指数下跌17.55点，收盘报3068.33点，成交量为略微放大至2009亿元，如下图所示：

    上证指数早盘下跌，测试20日均线后止跌企稳，中长线趋势依然是向上的，故而我们在策略上仍然维持逢低买入和坚定持有不变。

    对于短线投资者来说，今天操作最大的问题在于盘中跌破昨日所说的3060点一线时要不要卖。以收盘价之3068点而言，尚站在3060点上方，远远谈不上有效跌破，自然是可以继续持股的。现在我们要讨论的是，盘中跌破3060点时该不该卖。姚尧自己是没有卖的，没有卖的原因是我坚定看好上证指数的中长线趋势，而今天早盘的下跌只是主力资金借“6000亿元万能险撤出A股”的所谓利空来洗盘罢了。

    我们先谈趋势。按照道氏理论，股市的运动可以分为主要运动、次级运动和日间运动，其中主要运动就是我们通常所说的牛市和熊市，持续时间大约在一年到数年不等；次级运动是牛市中的大幅下跌或熊市中的大幅反弹，持续时间在数周到数月不等；日间运动则是以天为单位的股价波动。道氏理论认为，主要运动是不可能被人为操纵的，次级运动可以受到严重影响，而日间运动经常是被操纵的。

    我们现在回头来看，这半年多来绝大多数的市场投资者都处在担心受怕的情绪当中，可就在这种普遍弥漫的担心受怕之中，上证指数竟然就从最低2638点涨到了最高3140点，足足有500点之多！均线系统也从最初的空头排列逐渐扭转成除年线外的多头排列。请大家现在先不要管什么基本面或消息面，我们就纯粹看图说话，从一月底的2638点到现在八月底的3100点，你难道不觉得这真的已经就是牛市初期的样子了吗？既然主要运动是不可被操纵的，那我们又何必对上涨途中的日间波动太过忧虑呢？

    接下来，我们讨论为什么说“6000亿万能险撤出A股”是主力借利空洗盘。在昨天写文章之前，我是看到这条新闻的，文章发表之后，又有读者在留言中问到此事，但我基本都没把它当一回事。因为人的精力都是有限的，你如果每条新闻都花精力去阅读研究的话，那就不要做事情了。所以，无论是书籍还是新闻报道，大家都要具备那种一眼就能看穿这条新闻值不值得关注的能力，这个通过长时间的经验积累是可以培养出来的。以姚尧当时的想法而言，国家队为了救市已经在高位砸了几万亿，你现在撤走6000亿元万能险又有什么大不了的？况且现在大盘正处在底部阶段，谁愿意撤就让他撤呗！反正不久以后深港通就会开通，人民币就要纳入SDR，A股也要纳入MSCI，有的是国际资金要进场买A股。所以，当我看到这条新闻的标题后根本就懒得打开，很快就鄙夷地把它略过去了。今天早上开盘时指数低开低走，想来或许真是昨天那条“6000亿万能险”的新闻所致，我这才重新把这条新闻打开来看，结果发现这个看似恐怖的标题完全就是鬼扯。按照新闻的说法，“保监会刚刚下发了征求意见稿，要对保险资金加强监管，而根据中金公司测算，A股中将有约5000至6000亿存量资金会在五年内被置换或取出。”短短的一句话，里面至少有三个问题。第一，保监会只是刚下发意见稿，从下发意见稿到正式实施需要多少时间？第二，中金公司的测算是否靠谱？貌似这个测算并未形成普遍共识。第三，就算保监会准备实施，而中金的测算又靠谱，那5000亿到6000亿的资金也是在五年内被置换或取出，平均到每年也就是1000至1200亿。你觉得这算是个很大的数字吗？你知道金融日益开放的中国每年会有多少外资涌入吗？别的不说，两个月前中美战略与经济对话时，中国为了表示善意，就特别给了美国2500亿元人民币RQFII。那将来还有其他国家呢？相形之下，所谓每年要撤出的1000至1200亿元险资又算什么？读者读到这里，是不是就觉得完全没必要它当一回事了？其实，它本来就没什么事，可偏偏有人要用“6000亿撤出A股”这样的字眼作标题，那你说他的目的是什么？

    市场上有相当多投资者或多或少都懂点技术分析，加上移动互联网时代的讯息传递非常便捷，所以相信有不少投资者虽然跟姚尧毫无瓜葛，但也和姚尧一样关注着3050至3060点这个区间，并将其是否作为止损信号的。或许主力就正是利用这种心态，借利空消息而在盘中将指数击穿3050点，以诱使技术分析师止损出局。今天全天的成交量比昨天增加了325亿，而今天上午两小时的成交量比昨天增加了356亿，成交量全部是上午放出来的，可见上午确实是有不少投资者在恐慌中卖出股票的。然而，我们认为上证指数底部突破后的多头结构尚未改变，中长线坚定持股的策略依然有效。

    退一万步说，就算事后证明这次突破失败，那又如何？难道它就能改变上证指数是底部区间的本质吗？请看下面这张上证指数周线图：

    可以看到，现在上证指数回踩颈线后依然未能有效跌破，表明多头结构还是完整的。就算未来真的有效跌破3060点，只要不跌破2900点一线的支撑，它依然还是底部三角形啊！，无非就是上颈线的角度需要向上移动一些罢了（即红色线）。 在底部积极看多，充其量是时间难熬一点，长期来看总是会有盈利的。再说，当年那些最艰苦的日子我们不都挺过来了嘛，指数从最低点可是已经反弹五百点了哦！现在就算跌个十几点、几十点又有什么可怕的？

    我们再来看下面这张标普500指数日线图：

    这张图我们已经跟踪很久了，可以看到美股近期一直都在高档做窄幅震荡，说是突破颈线创出新高，可突破后又上涨乏力，甚至还多次盘中跌漏颈线，成交量更是越来越小。像这种图形，投资者就必须高度警惕了，因为一旦被证明是假突破，则美股极有可能会出现惨烈的下跌。至于A股，你怎么看都还是底部，又何必每天战战兢兢、草木皆兵？就算这次突破失败，短期内还要继续筑底，那大不了我就像以前一样天天给你们东拉西扯讲故事呗！反正有姚尧陪着，你的口袋和脑袋总有一个在提高。而且我相信在不很久远的将来，你两个同时提高的可能性非常非常大。