9月15日股市前瞻

今日大盘高开后一路下杀，尾盘上证指数在银行保险的强力拉抬下，跌的样子相对不是那么难看，跌幅为2.67%。中小板指跌幅为7.21%，创业板指跌幅为7.49%，市场再次出现了千股跌停的惨景。暴跌之后，很多人在找暴跌的理由，如清理配资等，但在姚尧看来这似乎也没多少意义。单就消息面来讲，今天原本应该是利多大于利空的，至少很多人昨天晚上都是亢奋的。如果非要给今天的暴跌找个理由，姚尧只能说底部区间本来就是这样，我们一直在说底部区间就是要将绝大多数人折磨的死去活来的，之前很多人算是“活来”了，今明天又要“死去”了，其实也正常。昨天晚上固然是没料到今天会千股跌停，但在文章中是明确强调“现在还是空头趋势，明天如果追高的话，又极有可能买在短期高点。”

记得在《9月10日股市前瞻》中，姚尧曾经提到：“坦白讲，姚尧非常看好未来的A股，但现在不适合向读者论证股市为什么未来会大牛，因为现在亢奋的砖家已经太多太多了，等什么时候股市回落了，大家又开始怨声载道或者心如死灰了，我再告诉你为什么要保持乐观，我们的信心又来自何方（届时会告诉你新东西）。”今天股市果然大幅回落了，大家果然又开始怨声载道或者心如死灰了，是时候给大家打打气了。当然技术分析分析没什么好说，震荡筑底期的股市肯定是半死不活的，我们说的是长期和未来。

很多人现在对股市忧心焦虑的最主要原因是美联储马上要加息，据说美联储加息后全球资金就要回流美国，中国境内的资金自然也不例外。当外资大规模撤离后，中国经济将尸横遍野，一片狼藉。如果你这么想，我觉得也正常。一来，有相当比例砖家历来都是以谩骂祖国和恐吓人民为生的；二来，绝大多数砖家本身也看不懂国际金融在玩什么游戏；三来，人民缺乏知识却渴望解释，当股市暴涨时，他听得进“中国最伟大”的解释，当股市暴跌时，他听得进“中国要完蛋”的解释。所以，今天姚尧就给读者正确的解释，美联储加息到底意味着什么？

就在全世界都在为美联储加息而恐慌的时候，很多人其实并不清楚美联储为什么要加息。自从2008年金融海啸以后，美联储推动了三次量化宽松，释放出大量流动性，好处是终于将经济从泥淖中逐步拉起来，坏处也相当明显，就是房地产的泡沫。美国现在的房价已经接近于金融海啸前房价顶峰的70%左右，如果再不加息的话，房价将很快超过金融海啸前的位置。别忘了这轮金融海啸是怎么来的？就是源于美国房地产泡沫破灭啊！现在美国房地产价格即将创出新高，等于是要创造一个比上个泡沫更大的泡沫，美联储焉能不考虑加息。更何况今年原油等大宗商品价格都在低位，倘若来年原油价格反弹，必将引发严重的通货膨胀。央行必须要对经济运行有前瞻性，真等到通货膨胀起来了，加息就来不及了。所以，美联储早就想加息了，之前就是因为经济数据不佳而迟迟不敢加息，致使房产价格一路上涨。几个月前，美联储主席耶伦公开表示年内会加息，而从美国之前公布的各项经济数据来看，美联储在九月加息的条件也基本成熟了。不料市场在过去一个月却出现了波诡云谲的变化，而主导这一切的就是中国央行在8月11日的突然贬值。

对于8月11日的人民币贬值，我们当时曾经有过相当长篇幅的分析，以前说过的话我们就不再展开赘述了，今天主要说新的东西。现在看来，人民币急贬能够产生如下效果：

第一，人民币贬值带动全球股汇市暴跌，已经变相等同于中国央行帮美联储加了一次息了，并且将放大美联储今后加息的效果，使得美联储在考虑加息问题时面临的环境更加复杂。

第二，人民币贬值提前戳破了美国股市泡沫，美国三大股指正是从那个时候开始正式跌破颈线，正式确立头部成立，使得美国政府决策更加困难。

第三，人民币贬值增加了中国在国际金融中的话语权，也就是我们此前说的“人民币是我们的，但问题是你们的。”长期关注国际新闻的读者或许会惊讶地发现，明明是人民币急贬带来全球股汇市暴跌，但在不久前召开的G20峰会上，除了日本财务大臣麻生太郎对中国指手画脚外，其它各国居然旗帜鲜明的一致力挺中国。明明这次是中国政府“恶意”操纵汇率，可是常年习惯于指责中国政府操纵汇率的美国财政部现在反而不骂人了。明明是MSCI在六月份已经拒绝将中国A股纳入新兴市场指数，却在上个礼拜突然跳出来说“会提前将A股纳入”，甚至还赤果果地说“最近中国剧烈的市场波动，以及中国当局为了停止暴跌的接二连三的干预，在决定是否将中国内地上市股票纳入其新兴市场指数时，将不会是一个考虑因素”。明明是IMF在八月初说了要推迟将人民币纳入SDR，却又在上个礼拜跳出来说“中国市场波动不影响将人民币纳入SDR”。MSCI是谁说了算？是美国，它本身就是一家美国公司。IMF是谁说了算？也是美国，虽然IMF全称是国际货币基金组织，但美国在IMF拥有一票否决权。美国不是一直指责中国不够市场化的吗？怎么现在开始主动对明摆着“不市场化”的中国讨好献媚了？答案很简单，人民币急贬打到美国的痛处了。

那么，美联储本周还会加息吗？恐怕还是会加，毕竟美联储主席亲口说过的话，不能出尔反尔，否则对金融市场的伤害更大。而且既然迟早要加的话，晚加息不如早加息，只要本周加过息了，基本上就可以理解为利空出尽了。中国人应该不会忘记，我们在2007年出现股市和楼市的泡沫，原本是应该给经济降温的。想不到2008年的金融海啸后迫使中央使出了“四万亿”的强刺激方案，后遗症到现在还没消除。这就是该降温不降温的麻烦，如果美联储在加息问题上犹豫不决，甚至如前财长桑莫斯所说的来个QE4，最终可能会重蹈中国2008年的覆辙。但美国应该知道它现在要加息的话，是在经济脆弱的基础上降温，应该是中美合作共渡难关，而不便与中国展开激烈对抗了。

说了这么多，只是希望读者不要对美联储加息之事太过当真，如果它果然加息而导致A股出现大跌，那真是你加仓买股的绝好机会，而不要相信砖家们所说的中国经济要崩盘了，股市要跌到两千点了。大家应该都还记得，不久前周小川行长在G20峰会上还说“股市已经基本调整到位”吧？证监会也说了：“目前股市泡沫和风险已得到相当程度的释放。股市涨跌有其自身运行规律，一般情况下政府不干预，但在股市发生剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，政府绝不会坐视不管，将及时果断采取多种措施稳定股市。”可惜的是，每次在股市筑底阶段，这些维稳信号终究是会被绝大多数人当成狗屁，因为在疲软甚至暴跌的行情面前，一切利好似乎都是“然并卵”，都是给你逃命而非买入的机会。然而，若非有这么一次又一次的绝望，又怎么能磨出扎实的底部呢？